Сделки с капиталом. M&A

Реализация M&A проектов, слияние и поглощение, осуществление сделок с капиталом, продажа или приобретение акций или долей хозяйственного общества - независимо от названия – это многогранный и длительный процесс, требующий детального планирования, как со стороны продавца, так и со стороны покупателя.

При осуществили сделки с капиталом (реализации M&A проекта) сторонам необходимо достигнуть соглашения о структуре сделки, согласовать цену сделки с учетом выявленных налоговых и имущественных рисков, оптимизировать налоговые последствия для стороны, получающей доходы от продажи акций, и формализовать договоренности в договоре купли-продажи акции или другом соглашении.
В процессе сделки каждая сторона преследует свои цели.

Продавец заинтересован в том, чтобы:

представить объект сделки в наиболее выгодном свете для покупателя
получить доход от продажи акций / долей
получить возможность оптимизации налогообложения своих доходов, полученных в результате продажи акций
получить возможность дальнейшего использования доходов от продажи акций.

Покупатель заинтересован:

выявить до момента приобретения акций максимальное количество рисков
приобрести понятную структуру, чтобы консолидировать новый бизнес в общую структуру своего бизнеса и обеспечить возможность дальнейшего привлечения инвесторов в приобретенную компании или ее продажу
оптимизировать налоги на дивиденды, получаемые от приобретенной компании
оптимизировать налогообложение своих доходов от продажи акций.

Дополнительно обе стороны, участвующие в сделке с капиталом, могут быть заинтересованы:

в обеспечении конфиденциальности информации о сделке и их участии в сделке,
а также в упрощении процедуры перехода прав собственности на акции / доли.

Компания Корпус права осуществляет сопровождение сделок с капиталом (M&A проектов), как со стороны продавца, так и со стороны покупателя. Работы по сопровождению сделок с капиталом включают в себя различный перечень услуг, в зависимости от желания клиента.

На первом этапе, Компания Корпус права участвует в разработке структуры сделки. При выборе структуры сделки учитываются критерии, которым должна отвечать сделка:

оптимизация налогообложения доходов продавца, полученных в результате продажи акций
снижение налоговых рисков продавца и возможности применения мер налогового контроля к сделке
удаленность сделки от непосредственного актива и обеспечение конфиденциальности информации о сделке
возможность дальнейшей оптимизации доходов от продажи акций и от участия в капитале
возможность дальнейшего использования доходов от продажи акций.

Также в рамках подготовительного этапа сделки с капиталом проводится due diligence, в рамках которого подтверждаются права продавца на приобретаемые акции (доли), фактическое наличие и стоимость активов компании, оцениваются имущественные и налоговые риски, определяются обстоятельства, способные повлиять на цену сделки с капиталом, либо на размер ответственности сторон сделки. При необходимости, специалисты Компании Корпус права оказывают поддержку при получении кредитов и займов, необходимых для приобретения акций (долей), являющиеся объектом сделки. На втором этапе сделки с капиталом выполняются работы по подготовке проекта договора купли-продажи акций (долей) и соглашения между акционерами (shareholders agreement), регистрации перехода прав на акции (доли) в соответствии с действующим законодательством. Также в ходе сопровождения сделок с капиталом осуществляется согласование их в ФАС РФ. На заключительном этапе проекта, специалисты Компании Корпус права сопровождают передачу документов, связанных с объектом сделки, от старых владельцев новым.

Сделки с капиталом, сопровождаемые Центром проектного консалтинга "Корпус права" в 2007-2009 годах

Опыт участия специалистов Компании Корпус права в проектах по сопровождению сделок с капиталом разнообразен. Для ряда компаний телекоммуникационной отрасли наша компания разработала схему планируемых сделок по отчуждению акций, с учетом пожеланий клиента о снижении имущественных рисков и уменьшении налоговой нагрузки продавца. Схема сделки содержала не только описание рисков и преимуществ, но и детальные указания по ее самостоятельной реализации клиентом.

Компания Корпус права неоднократно участвовала в сделках купли-продажи акций компаний нефтегазодобывающей отрасли, как на стороне покупателя, так и на стороне продавца. Наши клиенты привлекали нас для участия в совершении сделок с капиталом этих компаниях на разных этапах совершения сделки. Так в одних случаях, осуществлялись только регистрационные процедуры: регистрация перехода прав на акции, согласие ФАС. В других случаях, работы выполнялись комплексно: проводился due diligence, согласовывались условия сделки, проводились мероприятия, направленные на получение кредита, осуществлялись регистрационные мероприятия.

Также на всех стадиях сделки наша компания участвовала на стороне покупателя в сделках по приобретений акций производственных компаний: строительной компании, завода строительных материалов, мясоперерабатывающего завода и других.